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又一个IPO造富:有人大赚700亿,有人回报千倍

又一个IPO造富:有人大赚700亿,有人回报千倍

金融

本周,这个被大多数人忽略的IPO,却缔造了风投史上的传奇。9月16日,硅谷最凶猛云计算独角兽Snowflake正式登陆纽交所挂牌上市。此次IPO,Snowflake计划筹资33.6亿美元,发行价为120美元,创下了2020年美股规模最大IPO。上市首日,Snowflake开盘即暴涨超100%,当天收盘股价为254美元,市值高达708亿美元(约合人民币4781亿元),成为史上规模最大的软件公司IPO。创立至今8年,Snowflake堪称硅谷成长速度最快的初创公司,深受资本青睐。知名风险投资公司Altimeter capital、ICONIQ capital、红杉资本、红点创投和Sutter Hill都持有该公司的大量股份,还得到了股神巴菲特7亿美金加持。随着Snowflake的成功上市,硅谷又一场造富运动将开启不仅早期投资方8年狂赚110亿美金(折合人民币740亿元),2014年领投B轮融资的VC机构更是收获千倍回报。史上最大软件IPO!上市首日暴涨110%,市值4700亿Snowflake造就了又一个硅谷神话。美国西部时间9月16日,硅谷云计算服务巨头Snowflake在美国纽交所上市。股价方面,Snowflake以120美元的定价上市,超出之前100至110美元的指引区间,而该区间本已较最初的75至85美元大幅上调。首日开盘翻倍报245美元,随后一路飙涨甚至一度暴涨到最高点319美元。截至当日收盘,Snowflake市值高达708亿美元,约合人民币4781亿元。IPO狂欢的背后,是三位欧洲年轻人8年的创业心血。2012年,两位来自甲骨文的技术专家Benoit Dageville和Thierry Cruanes,联合荷兰数据初创公司Vectorwise联合创始人Marcin Zukowski,三人聚在一起预见到了计算机服务向云计算转变的趋势,创立了第一个为云计算而优化的数据仓库平台Snowflake,拉开了新硅谷创业造富的序幕。放弃传统数据仓库架构,Snowflake创造性地提出DWaaS(Data-Warehouse-as-a-Service)概念,将存储和计算彻底分离,从本质上解决了传统系统架构易崩溃、高频读写难、数据复制与迁移难等诸多问题,成为未来数据仓的发展主流。在隐身模式下使用了两年后,Snowflake于2014年10月脱离了隐身模式,正式推出。随后的几年间,Snowflake迅速在欧美市场拓开了天地,被喻为是成长速度最快的硅谷公司。这也为Snowflake带来了令人咋舌的高增长收入和业绩表现。根据招股书显示,2020财年,Snowflake营收为2.65亿美元,比2019财年提升174%,毛利则从46.5%提升到56%;而到2021财年上半年,营收达到2.42亿美元,环比增长133%,毛利则进一步提升到61.6%。营收上一路高歌,获客、留存上表现同样可观。招股书显示,过去12个
史上最大奢侈品收购案,宣告失败

史上最大奢侈品收购案,宣告失败

奢侈品

全球著名珠宝品牌Tiffany,还是被抛弃了。投资界(ID:pedaily2012)获悉,9月9日,全球最大奢侈品集团LV母公司LVMH集团宣布,将终止收购美国珠宝品牌Tiffany。这一笔已经进行近一年的千亿收购案,本应成为全球奢侈品史上最大一笔交易。没想到,十个月后LVMH集团却突然反悔,甚至双双对薄公堂。受此消息影响,Tiffany股价应声下跌。9月9日美股开盘,Tiffany大跌10%,收盘价跳水7.85%至113.96美元,市值一夜间蒸发7.84亿美元,约合53亿人民币。2020年被认为是全球奢侈品行业的一个分水岭。受到疫情的影响,不少百年经典品牌在过去的6个月里悄悄倒下。最近就连拥有125年历史的施华洛世奇也宣布裁员6000人,关店3000家,全球奢侈品行业正集体过冬。1100亿天价联姻失败LV老板不买了,Tiffany一夜跌去53亿最终,Tiffany还是没有嫁给LVMH集团。2019年11月,LVMH集团曾宣布与Tiffany达成最终协议,将以162亿美元的全现金价格正式收购Tiffany。若此次收购顺利完成,将成为LVMH集团历史上规模与金额最大的一笔收购交易,同时也将是全球奢侈品行业有史以来最大的一笔收购案。这一爆炸信息发布的当日,Tiffany股价从97.14美元猛涨至127.87美元,LVMH也将集团官网涂上Tiffany蓝,表示对Tiffany加入LVMH大家庭的欢迎。按照去年末的约定计划,LVMH集团将以135美元/股的价格,在协议原定的最后期限今年8月24日完成对Tiffany的收购。但受疫情影响,双方最终将交易的截止日期延迟至了11月24日。不料,距离最终日期仅剩75天,LVMH集团却突然变卦了。9月9日,LVMH集团对外宣布将停止收购Tiffany的交易。在这份公开声明中,LVMH集团称收到了来自法国外交部的信函,要求将收购Tiffany的时间推迟至明年1月6日,而LVMH集团表示也收到了Tiffany方面的要求,希望将收购的截止日期延后。对此,LVMH集团直言:考虑到目前的复杂形势,集团已无法继续执行收购Tiffany的计划。事实上,LVMH集团一直在重估这笔交易。据外媒报道,LVMH集团首席执行官Bernard Arnault曾不断与他的顾问协商,以降低此前双方商定的135美元/股的交易价格,但Tiffany不愿意重新谈判。Tiffany的手段亦十分强硬。公告发布同日,Tiffany表示已提起诉讼,以强制LVMH集团执行交易协议。受此消息影响,Tif
搞懂金融控股公司,看这一篇就够了!

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金融控股

1.金融控股公司的定义长期以来,我国监管机构均未对金融控股公司公布明确的定义。在所有金融业务都要纳入监管[1]的监管思路下,2019年7月26日,中国人民银行发布《 关于金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)公开征求意见的通知[2] 》(以下简称《办法》),规范金融控股公司发展。《办法》将金融控股公司定义为依法设立,对两个或两个以上不同类型金融机构拥有实质控制权,自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或者股份有限公司。具体来看,定义中的金融机构包括:1)商业银行(不含村镇银行)、金融租赁公司;2)信托公司;3)金融资产管理公司;4)证券公司、基金管理公司、期货公司;5)人身保险公司、财产保险公司、再保险公司、保险资产管理公司;6)金融管理部门认定的其他金融机构。实质控制权则遵循实质重于形式原则,以投资方对被投资方是否具有过半数的投票权和表决权、法律规定或者协议约定等实质性因素确认控制权。2.混业-分业-协同:金控公司的发展路径改革开放以后,我国金融业经历了混业-分业-协同的发展路径。随着全球范围内金融企业综合化经营渐成趋势,2002年,中信集团、光大集团和平安集团获得国务院首批试点综合金融控股集团的批准,成为我国金融控股企业发展的开端。此后,2005年中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议提出稳步推进金融业综合经营试点,以银行、大型央企为代表的金融控股公司相继出现,以江苏国信、泰达国际和广西金控为代表的地方金融控股平台也陆续筹建、兴起。2008年,由彼时一行三会联合颁布的《金融业发展和改革十一五规划》提出鼓励金融机构通过设立金融控股公司、交叉销售、相互代理等多种形式,开发跨市场、跨机构、跨产品的金融业务,发挥综合经营的协同优势,促进资金在不同金融市场间的有序流动,提高金融市场配置资源的整体效率,以复星集团、海航集团为代表的民营金融控股集团兴起,开启了民营资本参与金融控股集团的趋势。此外,2013年以来以蚂蚁金服、腾讯和苏宁等为代表的互联网巨头纷纷拿下多个金融牌照,并通过持续创新得到快速发展。政策方面,在早期分业监管的背景下,对金融控股公司的监管存在多头管理的情况,央行早期酝酿的金融控股公司管理办法因种种原因未得成形,使得对部分地方金融控股公司,尤其是产业和金融风险隔离较差的民营金融控股公司、互联网金融控股公司的监管存在空白。随着金融控股公司数量的扩张,针对金融控股公司的监管政策也陆续推出。2018年全国银行业监督管理工作会议指出清理规范金融控股集团,推动加快出台金融控股公司监管办法[1];2019年7月,中国人民银行发布《 金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》,初步明确中国人民银行依法对金融控股公司实施监管,审查批准金融控股公司的设立、变更、终止以及业务范围;国务院银行保险监督管理机构、国务院证券监督管理机构和国家外汇管理部门依法对金融控股公司所控股金融机构实施监管;财政部负责金融控股公司财务制度管理,至此,对金融控股公司的监管主分工已较为明确。总的来看,我国对金融控股公司的监管政策不断完善,监管分工逐渐清晰,有利于金融控股公司未来的规范化发展。3.监管模式有利于金融企业综合化经营如前所述,金融控股集团的发展历史也正是金融监管模式的发展历史。巴曙松和朱虹(2018)提出[1],国际金融危机爆发后,世界各国对金融监管框架都进行了程度不一的改革,改革的重点一方面在于强化宏观审慎监管,另一方面在于强调以功能监管和行为监管为导向的协同监管,形成双峰或准双峰的监管模式。2018年两会通过国务院机构改革方案,将原证监会与银监会整合为银保监会,我国一委一行两会的金融监管体系正式成立。具体来看,一委指国务院金融稳定发展委员会,旨在强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责,强化金融监管部门监管职责,确保金融安全与稳定发展;一行即中国人民银行,旨在运行以防范系统性风险为目的的宏观审慎监管,并参与微观审慎监管;两会即证监会和银保监会,旨在进行微观监管,监管目标为行为监管。整体看,我国的准双峰监管模式为金融企业综合化经营奠定了宏观审慎监管和行为监管的基础。4.持有金融牌照为必要条件金融牌照即国务院授权机构向从事金融业的企业法人颁发的营业许可证,2017年12月,前央行行长周小川发表文章[5]强调搞金融的都要持牌经营,所有金融业务都要纳入监管,持有金融牌照是经营金融业务的必要条件。金融牌照作为特许经营许可,具有较强的稀缺性,传统金融企业通过申请牌照的方式打造金融控股平台,地方金融控股公司主要通过国有股权划转的方式扩张金融业布局,新兴民营企业、互联网企业则主要通过参股、并购等方式布局金融行业。非金融企业布局金融板块的动机在于:1)金融企业盈利性较强;2)金融企业与控股产业企业产生协同效应;3)整合金融资源,实现集团公司转型。[1] 链接:http://www.xinhuanet.com//fortune/2017-12/08/c_129760810.htm[2] 链接:http://www.pbc.gov.cn/rmyh/105208/3865572/index.html[3] 链接:http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docView/9C6447BBF00748DA964B45AF9A0765EE.html[4] 巴曙松,朱虹.金融监管模式的演进[J].中国金融,2018(07):23-25.[5]链接:http://www.xinhuanet.com//fortune/2017-12/08/c_129760810.htm根据金融控股公司的类型来分,我国金融控股公司大致可以分为央企金控、地方金控和民营金控(含互联网金控)三大类。1.央企金控业务综合且牌照齐全央企金控是我国最早出现的金融控股公司形式,其主要依靠央企充足的资本、较高的地位等优势,较早获取各类金融牌照,控股金融企业,掌握核心金融资源。按主营业务划分,央企金控又可分为综合金融控股集团和央企产业系金融控股集团。央企综合金融控股集团以传统的中信集团和光大集团为代表,其基本都具有全金融牌照,业务综合,市场地位高。央企产业集团设立金融控股公司的内在逻辑在于传统融资方式成本较高,资金借出方与产业资本存在信息不对称,央企产业集团设立金融控股公司有利于提高实体的融资能力,拓宽客户资源和市场规模。此外,央企产业集团雄厚的资本实力有有助于提高金融机构的安全边际,降低融资成本,实现产业集团和金融机构的协同发展。2.地方金控以整合地方金融资源为目标地方金控自2005年开始兴起,至今已发展成为金融控股公司的中坚力量。与央企金融控股公司不同,地方金控多由地方政府推动设立,作为地方政府持股金融企业出资人的角色,整合地方核心金融资源,协调区域金融业的发展,进而促进产业结构调整,实现区域稳增长的目标。地方金控的主要特点包括:1)由地方政府主导,目的系助力经济发展。为做强区域内国企实力、便于统一管理,近年来各地区均逐步推进国有企业的资源整合,金融资源作为各地方政府的优质资源,多由地方政府主导组建金融控股公司,各机构协同发展,降低区域平均融资成本,助力区域经济发展。2)大多无产业支持,为纯粹型控股型主体。地方金融控股公司与央企金控、民营金控的主要差别在于其目的为助力区域经济发展,因而不同于促进产业发展的金融控股公司的目标,地方金融控股公司布局非金融产业板块相对较少,多为控股或参股旗下金融行业子公司。3)银行、证券、信托资源最受地方金控重视,保险、基金、租赁次之,期货、小额贷款最末。从金
大数据告诉你,高铁开通给城市带来了哪些变化?

大数据告诉你,高铁开通给城市带来了哪些变化?

大数据

从2009年底武广高铁正式开通运营算起,中国全面进入高铁时代已有整整10年了。在这10年中,高铁的开通对任何一座城市来说,都是一件值得庆祝与期盼的大事。除了出行时间缩短、出行范围扩大等能感知的便利,政府、企业还纷纷寄望于由此带来新的投资、开发与资源连接的机会,全面驱动高铁经济。恰好,由第一财经新一线城市研究所发布的《城市商业魅力排行榜》对中国337个地级城市各项指标的追踪也已持续多年。这种追踪或许正适合去解答那个大家关心的问题:高铁开通究竟给城市带来了哪些变化,城市是否真的如预想一样获得了更多的提升与收益?和《城市商业魅力排行榜》的追踪时段保持一致,新一酱将重点观察2017-2020年期间新开通高铁的城市以及它们在高铁开通前后的数据变化。经统计,这四年中全国新开通高铁的地级以上城市共有68个。按地理区划划分,西南、华东和西北城市分别占比22.06%、20.59%和17.65%;按城市能级来看,四、五线城市的占比总和达到了77.94%。在具体的空间分布上,新开通高铁城市主要集中在西部的云南、四川、甘肃、宁夏等地以及北方的内蒙古、河北、山西、陕西沿线。如果以城市群的视角来看,这些城市中约有一半的城市被包含在城市群的范畴。其中,覆盖河南、山东两省的
超级大国搞不定通胀

超级大国搞不定通胀

通胀

8月27日,美国联邦储备委员会宣布调整现有货币政策框架,将寻求实现2%的平均通胀率长期目标,以应对美国经济结构性变化和新冠肺炎疫情带来的新挑战。话音刚落,美股就涨了一波。小巴的同事就懵了,说,这是什么情况?其实,了解美国经济情况的人就能一下子get到,美联储这个政策就是要继续维持宽松政策的意思。现在的环境下,搞持续宽松好理解,但为什么平均通胀率2%就足以让市场反应这么热烈?这就要从了解通胀,尤其是美国的通胀开始。GOOD 通胀其实,就算没有新冠肺炎疫情,美国本就是一个特别喜欢通胀的国家,而它对于通胀指标的不同理解,一度改写了美国乃至世界经济的历史。美联储目前用于核算物价、监控通胀的指标叫做The core PCE price index,核心PCE物价指数,PCE是Personal Consumption Expenditure,个人消费支出的缩写。需要提一嘴的是,国际上用CPI比较多,所以美国用的这个指标其实很小众。两者区别主要在于,PCE一方面考虑了同类商品之间的替代性:比如猪肉涨了,你可以少吃猪肉多吃鸡肉;另一方面会根据社会变化不断调整指数内部的权重:比如全社会流行减肥多吃蔬菜少吃主食,就可能会调降主食的比重,调升蔬菜。理论上,它是一个比CPI更先进的指标,但实操上,PCE柔性太大,技术难度高。但不管如何,美国人喜欢它,不仅如此,2008年后美联储很长一段时间内给自己定了个PCE年同比+2%的目标。说人话就是,一揽子日用商品和服务的加权价格每年上涨2%,这个数值不高,2%一年,35年才翻倍嘛。但美国很长一段时间里时常会达不到这个目标。按理说,达不到就达不到,通胀低,物价也稳定,老百姓生活稳稳地幸福不好吗?但它真不这么想,它想要胀得更高。这里不是美国缺心眼或者够土豪,相反,要怪就怪我们对于通胀的概念误解太深。舆论上时常会有人用恶性通胀来制造焦虑,最极端的例子就是本世纪初的津巴布韦和上世纪40年代的国民政府,都是百万倍甚至亿万倍地滥发纸币导致恶性通胀。但是要注意,这俩都不是什么正经政府,所做的一切,真的就是系统性地抢劫老百姓,而当今社会下,主要国家是不会出现这种情况的,不敢说非洲拉美哪个小国一定不会发神经,反正中美俄英法德日等大国肯定是不会的。这个误会消除后,我们就不能再定向地把通胀+物价上涨联想到恶性通胀上去了。回到刚才的话题,一直以来,通胀在美联储眼里不仅不是坏孩子,还是个好指标。由于当今主要国家在工业农业现代化之下,绝大部分商品在生产端的供给是不存在问题的,所以物价的主要影响因素是在需求端。物价上涨,一般就是因为需求的持续增长,造成动态的需求略大于供给的情况。而在美联储看来,需求增长又意味着收入和消费信心
人均50以上聚会不要叫我!这届年轻人,已经悄然开始“消费降级”了

人均50以上聚会不要叫我!这届年轻人,已经悄然开始“消费降级”了

消费降级

继佛系、养生之后,第一批90后已经悄然开始消费降级了。下午茶没有了,当减肥。出门公交+共享单车,再也不任性地出租车或滴滴了。没买新衣服,毕竟上班有工作服。新出了苹果也没买,旧的还能凑合。给家里人配置了保险,平均每年就要交一万多了,小病靠社保,大病靠商保。好久没去吃日料了,一顿500多可以买好多包尿不湿了。护肤品也不再追求大牌了,化妆品旧的还能用,反正我素颜,偶尔涂个口红显气色。健身卡也不办了,自己在家用keep。知乎答主@徐小胖要减肥消费降级,首先从吃开始。晚饭吃意面?别了,还是重庆小面吧。听说公司旁边新开了一家地中海风格的餐厅?看了下价格,还是回家叫外卖吧。其次是交通。早晨睁开眼,八点了!胡乱地穿衣,狂奔下楼,心急如焚,不然打车?这个念头立马就被拍了下去:万一迟到了还得被扣钱,居然还想打车?于是开始埋头在手机地图里规划地铁plus小黄车plus奔跑的最优路线。然后是个人形象与生活管理。周末约老同学逛街,到了shopping mall,想到已经被自己刷爆的信用卡和负债累累的花呗,默默地飘过蒂芙尼、无印良品和雅诗兰黛,直奔楼上的名创优品、优衣库和ZARA。在楼下的Ole超市逛了逛,一想到有什么缺的日用品就打开手机里的拼多多寻找低价同款:9.9元包邮的卷纸,9.6元的20支装衣架而摸透了年轻人心思的却是商家。拼多多(团购平台)、名创优品(低价日用品店)和闲鱼(二手货交易平台),逐渐成为年轻一代的网购新宠儿。据统计,拼多多的月流水超过200亿元。在该平台,一支5.9元的眼线笔半年卖出了14万支;9.6元的20支装衣架四个月卖出110万个;13.9元10包的抽纸一年卖出358万件。在餐饮行业,呷哺呷哺将行业客单价100块以上的火锅生意,做到客单价50元以下,却实现了高达13.3%的净利润率,远高于味千拉面(6.6%)、翠华餐厅(4.9%)和小南国(1.7%)。同时;各大外卖app逐渐取代装潢精致的餐厅,成为年轻人觅食的首选。消费还没有成功升级就渐见颓势,而今年的疫情无疑又加剧了这一趋势。这一届年轻人,你们怎么不行了呢?穷就一个字,我只说一次为什么会出现消费降级?大家一定会不假思索地说出那个字:穷。可是,爷爷奶奶外公外婆就不懂了。他们当年靠那几十块钱养活了一家老小,你拿着四五位数的月薪却紧巴巴。为啥???通过随机采访和数据收集,我们梳理了一下让在北上广深漂着的年轻人向金钱低头的N座大山。1、伤不起的房租在很多人看来,如果不用付房租,生活可以直接提高一个档次。硕士毕业三年的小姚租住在北京,三年换了两次地方,随着北京房价不断上涨,自己的租房租金费用每年都在攀升。最开始是在六里桥,现在是六里桥东。每年都在涨,开始我合租2000多,后来我一个人一居,4000多元,每年还要再涨10%。本人在事业单位上班,一个月的工资除去日常必要的开销之后,剩下的部分有一半多都给了房东和中介。央广网《50城房租收入比报告:北上深人均房租超2000元》小姚并非特例。2017年年中,上海易居研究院发布的《50城房租收入比研究》报告显示,全国50个城市超七成房租相对收入较高,其中北京、深圳、上海、三亚等4个城市房租收入比高于45%。也就是说,在这四个城市
高瓴资本张磊最新分享:真正的投资有且只有一条标准

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高瓴资本

黑天鹅乱飞的年代,人人都寄希望于找到对抗不确定性的终极武器。但遗憾的是,万能钥匙并不存在,永恒不变的准则也不存在。在遥望诗和远方的同时,如何挺过眼前的苟且?在应对外部不确定性的同时,如何找到内心的秩序?最近,高瓴创始人兼首席执行官张磊对这一议题进行了探索:当这些问题交织在一起,有一个非常清晰的答案闪耀在那里,那就是长期主义:把时间和信念投入到能够长期产生价值的事上,尽力学习最有效率的思维方式和行为标准,遵循第一性原理,永远探求真理。在社会、经济、科技、人文迅速发展变化的当下,对机会主义和风口主义尤要警惕。长期主义不仅仅是一种方法论,更是一种价值观。真正的投资,有且只有一条标准,那就是是否在创造真正的价值,这个价值是否有益于社会的整体繁荣。每当危机出现的时候,都提供了一次难得的压力测试和投资复盘机会,而最终是价值观决定了你如何应对和自处。每个人都可以成为自己的价值投资人,时间、精力、追求和信念,这无数种选择,都关乎对自己人生的投资。张磊创立的高瓴资本已经成为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一,更支持和参与了一批伟大企业的诞生和成长,人们沟通用的微信、购物用的京东、订餐用的美团、让生活更舒适的格力它们的身后都有高瓴的身影。15年的时间,高瓴的资产管理规模快速增长,从创立之初的2000万美元发展到现在,已经超过5000亿元人民币。在张磊看来,无论对企业还是个人,长期主义不仅是中国企业转型的必然路径,也是一条个人修炼和自我价值实现的根本方法。这是一条长期主义之路在纷繁复杂的世界中,变化可能是唯一永恒的主题。我时常思考:究竟怎样才能在这样的世界中保持心灵的宁静?作为一名投资人,究竟怎样才能找到穿越周期和迷雾的指南针?作为一名创业者,究竟怎样才能持续不断地创造价值?当这些问题交织在一起,有一个非常清晰的答案闪耀在那里,那就是长期主义
房产多军升阶悟道指南2.0——选筹篇

房产多军升阶悟道指南2.0——选筹篇

房产

今天是2020年8月25日。2020年,沈阳继续追加4n,重庆2n,武汉6n。2020年计划的10N在疫情的状况下依然完成了,2018-2020年累计46N+,超额完成了每年10N的目标。多军升阶悟道指南1.0上(点击跳转文章)讲了多军各个阶段的坑点和突破瓶颈的思路,算是序言。多军悟道升阶指南之后,计划写50+N后的五层境界:选筹、择时、杠杆、明悟、得道今天多军悟道升阶指南2.0,我们讲讲决定升阶速度的关键,认知能力中的第一层:选筹。多军的第一层心法选筹【关键词】城市,板块,小区,户型,楼层高价土地供应,低价新房库存基础配套能量,学区能量,高新产业能量银行抵押品评级(多空分歧)为什么讲选筹呢,因为99.99%的人买房都是通过常规的二手中介渠道买房,2019年之前的我也不例外。那么当你以挂牌价3~5%的折价空间买入房屋的时候,选筹能力会显得非常的重要。如果一个板块什么都好,那么大概率就一定贵。选筹是学会价格认知和价值发现。关于城市,板块,小区,户型,楼层,物业品质这些问题,99%的各类大小V自媒体都已经反复分析过了。关于星球上回答投资XX楼盘优于XX楼盘的问答,从来都只能代表过去,而真正的选筹,是要对未来负责的。真正的选筹一定是在多空分歧中寻找机会。比如长白岛已经见顶,老铁西皇姑大东死气沉沉不会涨,于洪的学校是垃圾,沈阳的老破小永远没人要。选筹是学会多空分歧时站在对的一边。2018-2019我的建仓都可以明盘了,2018年主要是重仓被北于洪优质品牌次新70-120平美女小区,基本所有的品牌次新小区都有仓位,少量轻仓于洪新城,但很少有买超过130的房子,几乎把一线开发商品牌全部集齐了,所有的仓位都在三环内。(除了特变之家,4300+带装修带租约精装电梯中间层带已建成地铁实在无法拒绝)中铁丁香水岸,华润橡树湾,广厦绿园,中海城,保利上林湾,恒大御景湾,万科香湖盛景,金辉湖畔里,万科四季花城,金沙美丽岛,美的城,绿地老街坊,恒大城,碧桂园银河城,恒大绿洲。为什么这个节点重仓北于洪而不是沈北新区或者浑南?答:选筹是学会寻找回报和安全边际的平衡点。01楼市上涨主线第一条上涨主线:学区能量级爆发,2018年取消择校【长白岛】【省实验】【七中文艺二】【南京一+南昌】【铁五+134】【和平一+126】主城区各类学区房进入实质性主升浪。有兴趣的可以研究,长白岛是因为品质+学区双重叠加,其他区域的涨幅和轮动顺序基本都是按学校品质和升学率排序的。第二条上涨主线:产业能量级+品牌次新【青年大街】【浑南奥体】【新市府】【浑南全境】沈阳持续热度的区域,唯一三环外但各银行都认可的区域。这条路径也是贝壳进场布局的路径。这些区域的贝壳覆盖率相对较高,房源的成交量价都持续的推升。比较典型的中海康城,在2017就完成了50%的跳涨。第三条上涨主线:城市基础配套(环线)+品牌次新【浑南
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干货

1993年,美国开始推行如今看来意义深远、效果卓著的《国家信息基础设施工程计划》,该计划投资2000-4000亿美元,目标是为了使美国再度繁荣,就要建设21世纪的道路,它将使美国人得到就业机会,将使美国经济高速增长。据2013年统计,信息服务业在美国所创造的价值,已远超美国汽车工业百年发展所创造的价值,令美国企业的劳动生产率普遍提高20%~40%。更重要的是,该计划极大推动了信息制造业、信息服务业的发展,从而长期提供大量的高收入就业机会,让美国科技与经济持续保持了繁荣与领先地位。该计划不仅让IBM、HP、Intel、微软、Oracle、TI、思科等老牌ICT企业焕发了新的生机,增强了美国半导体材料、芯片、计算机系统、通讯设备等IT基础架构的全面领先能力,并且间接刺激了中国第一批ICT企业,比如联想、华为、浪潮、用友等的快速发展;更因该计划的直接刺激,催生了雅虎、谷歌、亚马逊、eBay、PayPal、Mirabilis等明星企业,这也间接催生了中国的新浪、百度、阿里和腾讯等一批现在的互联网巨头。更为深远的意义是,当互联网基础设施得到全面普及后,随着第一代PC互联网原住民的成长,硅谷还陆续诞生了Facebook、Twitter、YouTube、WhatsApp和Instagram,并让苹果抓住移动互联网的时代契机推出了iPhone,一举成为十多年来全球最具价值的科技公司。因此,2020年作为中国新基建元年,特别是在国内国际双循环格局下,新基建作为引领经济转型升级的重要动力和新一代中国版信息高速公路的重要引擎,对国家经济和科技产业的重要性和长期价值不言而喻。未来十年是中美竞赛的最后一个弯道,以新基建为基础的数字经济是换道超车的绝佳武器,也是未来经济发展的新动能。当然,这离不开以China Built为代表的中国新基建企业的助力。这场没有硝烟的数字革命,对于所有参与者都是新征程。无论是对华为这样近乎全能的英雄企业,还是对赛道升维的老牌强者比如联想,或是已经在单一赛道上取得优势地位的隐形冠军,如四维图新和科大讯飞,他们的优质资产都亟待价值重估因为我们不难发现,人们总是对于短期的趋势过于乐观,对于长期的趋势过于悲观。一新基建:新一代中国版信息高速公路的重要引擎在以国内为主体的双循环新格局下,基础设施的升维迫在眉睫。今年《政府工作报告》首次提出两重一新,新基建作为结构调整、扩大内需、科技创新和产业链提升的重要驱动力,正在如火如荼地推进,新一代中国版信息高速公路建设已经开启。1、我国发展战略发生重大转变,双循环新格局确立改革开放以来,尤其是加入WTO后,中国基本遵循的是加入国际大循环发展的策略,积极融入国际市场。但是现在世界面临着百年未有之大变局,逆全球化盛行,中美冲突持续升级。同时国内经济面临着多重挑战,高新技术被遏制打压,传统制造被转移追赶,企业生存空间被进一步压缩,遭遇三面夹击,传统的凯恩斯政策框架逐步失灵。国内国际双循环特别强调以国内大循环为主体,这种新提法与以前有很大的不同,标志着中国未来发展格局将发生明显变化。2、数字经济是双循环的主要着力点,赋能产业转型升级2020年是中国经济转型的关键之年,当前最紧迫的任务,也是双循环的战略重点结构调整、扩大内需、科技创新和产业链提升,都离不开基础设施的升维。其实过去的每一轮发展都是这样,基础设施从公路到高铁再到信息化建设,对应经济从世界工厂到高铁经济再到数字经济,每一次基础设施的升维,都会催生新业态、新模式、新经济,为经济注入新动能。3、新基建是数字经济的重要载体,乘数效应可期不管是从主观的政策支持力度还是客观的资金支持力度上看,今年都是当之无愧的基建大年。但地产调控趋严,制造业有顺周期效应,传统基建接近饱和,数字经济的基础新基建成为重要着力点,风口已至。每一块钱的新基建投入产生五块钱的拉动作用,乘数效应可期。二新动能:从China Made到China Built,换道超车未来十年是中美G2竞赛的最后一个弯道,谁能抓住数字经济的先机,就能掌握话语权,这也是美国一直强力遏制打压中国高新技术发展的主要原因,所以中国必须把握数字经济新机遇,从China Made到China Built,换道超车。1、透视中国新基建七大产业链全景图新基建包含5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际高铁以及轨道交通七大产业链。分布在产业链中的各个企业,是新基建技术创新、产业创新的主体。以下梳理了各大产业链的细分领域和对应的约500家公司的参与情况,希望帮助大家对中国新基建有相对清晰的认识。这批新基建企业中,上市企业占78%,A股上市企业占72%。90%的企业专注深耕一个产业链,10%的企业横跨多个产业链。已上市企业总市值约26万亿元,其中有38家企业市值超过1000亿元;企业2019年总营收约12万亿元,占到2019年中国GDP的13%。从上述企业所涉及的产业链来看,参与人工智能、充电桩和大数据产业链的企业数量最多,都超过了100家。大数据领域的上市企业最多,达到73家,5G、特高压、城际高铁与轨道交通领域上市企业占比较大。七大领域当中,企业总市值最高的是工业互联网,其次是人工智能和大数据;但在营收方面,城际高铁与轨道交通领域的企业创造了更高的营收;净利润方面,工业互联网、大数据、人工智能领域的企业有更好的表现。2、七大产业链民营企业参与度分析5G、人工智能、大数据、工业互联网、特高压、城际高铁和轨道交通,这七种新型基础设施及其对应的七大新基建产业,可以分为两种类型第一类是特高压、充电桩、城际高铁和轨道交通。这三者并非新在数字化创新,而是借助新技术对传统基础设施网络进行升级。对应的三大产业都属于资本密集型产业,需要大量资本投入,且成本回收周期较长,同时又具有一定的社会公益性,享受大量的政府财政补贴。其中,城际高铁和轨道交通产业,项目前期投入巨大,且长期运营成本高,依赖政府补贴,因此主要由大型国有企业唱主角,包括中国建筑、中国中车、中国中铁、中国铁建等。在前述该产业53家上市企业当中,国有企业占据29席,占比56%;该领域市值排名前十的上市企业当中,有7家为国有企业,占据10家企业总市值的72%。特高压同样属于大型基建,虽然也不乏民营企业参与,但大型国有企业明显更有优势。市值排名前十的企业当中,国有企业和民营企业各占半壁江山,但国企的市值占了总市值的70%,2019年营收占了总营收的60%。第二类是5G、人工智能、大数据和工业互联网。这些属于数字经济基础设施,更强调企业在数字化方向上进行技术创新及产业融合。对应的四大产业都属于知识密集型产业,技术密集程度较高,更新换代迅速,企业研发和应用先进技术成果的能力决定了其在市场上的竞争力。在这四大领域,社会资本明显更为活跃,民营企业参与得也比较深。比如5G领域,前述53家上市企业中,非国有企业有41家,占比达到77%;人工智能领域,29家上市企业中,非国有企业占据24席,占比达83%;大数据和工业互联网两个产业,非国有企业占比分别达到79%和68%。总的来说,5G、人工智能、大数据和工业互联网,是真正意义上的数字经济时代新基建,也为民营企业提供了更大的施展空间。大批拥有突出技术研发实力和产业应用能力的民营企业,在这四大产业中发光发热,为推动生产力的发展进步和新基建的落地实施做出了巨大的贡献。3、China Built:中国新基建十大核心代表企业我们有必要从上面约500家新基建优质企业中,选出兼具实力和代表性的一批企业,它们是研究新基建发展情况的绝佳案例,也是推动新基建的市场化力量代表。目前,在新基建赛道上表现优异的企业,主要可以分为3种类型第一类是实力雄厚的综合巨头,它们掌握最先进的技术和资源,全面布局5G、云计算、人工智能、大数据等新基建核心领域,并有着丰富的应用场景,充分发挥先发优势。第二类是赛道升维的老牌强者,基于比较深的护城河,持续深耕核心技术创新,不断提升自主创新能力,会因新基建技术的加持而出现赛道升维,在新的赛道上实现新的跨越。第三类是快速抢跑的垂直新锐,从新基建关键细分领域快速切入、做大做强后,积极向产业链上下游延伸,不断丰富内涵,绽放新光彩。从以上三个方向出发,如是金融研究院综合营收、利润、研发投入、专利数、技术密集度(新基建核心技术的创新能力)、技术多样性(新基建创新技术带来的业务与模式创新)、应用成熟度(新基建创新业务的落地应用方案和典型案例)等因素,全面评估企业经营能力、研发实力、市场潜力、技术优势等。最终,我们筛选出3家综合巨头、3家老牌强者和4家垂直新锐,作为中国新基建十大核心代表企业。这10家企业分别是综合巨头:华为(Huawei)、阿里巴巴(Alibaba)、腾讯(Tencent)老牌强者:联想(Lenovo)、京东方(BOE)、紫光股份(Unis)垂直新锐:宁德时代(CATL)、科大讯飞(Iflytek)、汇川技术(Inovance)、四维图新(Navinfo)取10家企业英文名称首字母,共同组成China Built,代表推动新基建落地的企业力量。这10家企业中,有6家在A股上市,2家在港股上市,1家同时在美股和港股上市(阿里),1家未上市(华为)。以下是10家企业数据:从上表可以看出,9家上市企业市值总和达到10.1万亿元。假如华为上市且市值不低于2.3万亿元,那么10家公司的总市值将超过12.4万亿元。这一数值,相当于2019年北上广深四个城市GDP的总和,占到2019年中国GDP的12.5%。从营收来看,10家企业2019年总营收达到了23347亿元,比2019年整个云南省的GDP(23224亿元)还要高出1000万元。其中,年营收在1000亿元以上的企业有5家,分别为华为、阿里、腾讯、联想、京东方。10家企业中,华为、阿里、腾讯同时在5G、人工智能、大数据、工业互联网和充电桩5大领域均有布局;其次为联想,布局了5G、人工智能、大数据、工业互联网4个领域。其它企业,除宁德时代以外,都在七大领域中的2-3个领域有所布局。下面逐一分析这10家企业。(1)3家综合巨头:华为、阿里、腾讯华为、阿里、腾讯都是大家耳熟能详的中国科技巨头,创新能力处于领先地位,并积极布局新基建的信息基础设施建设,基本实现全覆盖,掌握了关键核心技术创新能力,是中国新基建发展的引领者。华为(Huawei):新基建的领跑者,5G技术全球领先公司简介:创立于1987年,100%员工持股,是全球领先的ICT(信息与通信)基础设施和智能终端提供商,业务遍及170多个国家和地区、700多个城市、服务30多亿人口,助力数字化转型,构建万物互联的智能世界。2019年总营收8588亿元,是唯一超过千亿美元的中国科技巨头,接近微软;净利润627亿元,五年复合增长率分别为21%和14%。研发实力:中国研发实力最强和研发投入最大的企业,2019年以4510件新增授权专利位居第一,全球累计有效授权专利85000多件,研发人员9.6万多名,占比高达49%,研发费用支出多达1317亿元,15%以上的销售收入用于研究与开发,近十年投入研发费用总计超过6000亿元。从技术密集度来看,在新基建的战略布局十分广泛,覆盖5G、云、AI、工业互联网、数据中心、智能终端等领域,重心是商用5G 、华为云、计算业务,已形成一云两翼、双引擎的产业格局。一云是华为云,是一种混合云,可提供普惠算力;两翼是智能计算和智能数据与存储,可提供多样性算力;双引擎是基于鲲鹏与昇腾的计算架构。从技术多样性来看,作为新基建的领跑者,在数字化基础设施和数字化产业生态都有战略布局。不仅有最核心和领先的5G,还有云、AI等数字化设施的坚实基础,还通过无处不在的联接+数字平台