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螺丝钉组合四季报:日拱一卒 , 不期而至

螺丝钉组合四季报:日拱一卒 , 不期而至

投资指数

最近指数基金四季报更新完毕。基金每季度会发布一次基金的定期报告,我们也来回顾一下螺丝钉组合所投资的指数基金,在四季度的表现情况。1.组合是怎么选基金的呢?组合选择指数基金的逻辑,简单来说,就是又好又便宜。选择优质的宽基指数基金,优质的行业指数基金,在低估的时候投资。A股按照规模划分,主要是这么几个指数:中证100: A股最大的100只,成分股千亿规模以上。中证200: A股最大的第101-300只。成分股规模200-300亿左右。沪深300 = 中证100 + 中证200。中证500: A股最大的第301-800只。成分股规模100亿左右。中证1000: A股最大的第801-1800只。成分股规模40亿左右。目前估值表里的指数基金产品,主要都是集中在中证100 + 中证200 + 中证500,这800只股票里。不过这些指数是纯市值加权型指数。如果选择红利、基本面等策略加权型指数,长期收益会更好一些。像中证红利长期收益就比沪深300好,500低波动比500指数好。所以我们可以从每一类中,选有代表性的、低估的策略加权型指数基金。中证100档:50AH中证200档:基本面120沪深300档:中证红利中证500档:500低波动+红利机会另外优秀行业中,也会考虑以消费、医药为主的行业指数基金。组合里的这些品种并不会是一成不变的,未来也有可能会更换。例如,如果将来300价值比50AH更低估了,会考虑投资300价值,来替代同类的50AH。2.组合基金在四季度的表现四季度,螺丝钉组合一共投资了8只基金。螺丝钉把对应的8只基金的情况做了一个表格。同时也找了市场上最大的两只指数基金品种,300ETF和500ETF来做一个对比。组
看这800万投资者是如何买指数基金的

看这800万投资者是如何买指数基金的

投资价值

#螺丝钉研究# $螺丝钉指数基金组合(CSI666)$前几天看了一个挺有意思的《天弘指数基金大数据报告》,分析了国内的指数基金,以及投资者的一些投资行为。这个投资者行为采集了800万指数基金投资者的样本,所以还是挺有参考价值的。我们来看看具体的一些投资者行为有哪些特点。投资者特点1. 指数基金投资者的资产量,两极分化比较严重。10%的投资者,持有着90%的指数基金规模。剩下90%的投资者,只持有10%的指数基金。也就是说,一部分人是以指数基金为主力来进行投资的,而大部分人对指数基金还是试水的阶段,只投资了一小部分资金。在这些投资者中,经济发达地区的比例非常高。大部分投资者是来自于长三角、珠三角、以及北京这三个经济比较发达的地方。2. 指数基金中,男性投资者的比例比较高,大约占64%,女性占36%。不过这个数字在螺丝钉这里有一些差别。螺丝钉后台查看的数据,在关注螺丝钉的粉丝里,有51%是男性,49%是女性。3. 投资指数基金的投资者中,80后、90后是主力。国内的指数基金的普及其实也是需要时间的,不过互联网的普及,加速了指数基金普及的过程。在所有的投资者中,80后90后对指数基金的接受程度,是明显比较高的。其中90后的比例虽然挺高的,但是手里的钱少,人均持有指数基金的资产量是比较低的。说明年轻人对投资理财工具、知识的掌握比较热情。等他们年纪逐渐增加、收入
一月上涨27% , 谈谈螺丝钉组合里的低波动类指数

一月上涨27% , 谈谈螺丝钉组合里的低波动类指数

投资抢眼

#螺丝钉研究#$螺丝钉指数基金组合(CSI666)$今天螺丝钉组合重仓的500低波动大涨2.64%,最近一个月的表现也很抢眼。也有不少朋友关心500类品种的投资思路,今天也来分析一下500类指数基金以及500低波动的投资思路。500类品种的三种选择之前螺丝钉也写过,看好500类指数基金,有三种思路:▼第一种是普通的500指数基金。其实这种500指数基金是最多的。例如场内的500ETF,场外的ETF联接基金,包括一些场外的普通500指数基金。它们的定位就是复制指数,不会做太多额外的操作。这类500指数基金也是规模最大的,甚至有的规模达到百亿。它们的优点是能容纳大量的资金,所以很多机构投资者也是走这种500指数基金。缺点是收益跟500指数差不多。▼第二类是500增强基金。增强基金主要仓位也是指数,一般增强基金80%的仓位,是追踪指数成分股,剩余20%的仓位可以做一些增强操作。各家基金公司增强操作是有区别的,各自擅长的领域也不同。例如富国、景顺长城、华泰柏瑞,擅长量化增强。建信、泰达宏利等也有不错的500增强基金品种。不过增强基金有一个敌人,就是规模。表现好的增强基金,如果规模大了,超额收益会下滑很多。比如2016年表现最好的500增强基金,后来规模迅速增加到几十亿,导致超额收益下滑,今年表现反而跟普通的500指数差不多了。增强基金用的增强策略,通常能容纳的资金量有限;规模大了,分摊到每份基金上的超额收益就缩水了。今年很多增强基金其实也跑输了对应的指数。但增强基金的费率比一般的500指数基金要高。不管表现如何,增强
A股大涨 , 螺丝钉组合加入短债基金

A股大涨 , 螺丝钉组合加入短债基金

投资代替

1.最近是买啥啥大涨。医药100也上涨到正常估值了。其实之前定投的养老产业里就有很多医药和消费,后来消费先上涨到正常,所以改投医药。但市场短期上涨太快,医药行业也在这周进入正常了。等后面回归低估的时候,会重新开始医药行业指数基金的投资。另外中概互联也是一个不错的品种。但场外的中概互联基金刚建仓,目前还没建仓完。暂时跟不上指数。估计还得一段时间,建仓完了会考虑纳入到估值表里的。所以这周的定投,里面原来医药100的份额,会考虑先用短债基金来做一下过渡。短债基金,简单理解,它可以看成是货币基金的增强版。收益比货币基金略高,但是是有波动的,可能会出现1-2%的波动,风险不大,适合投资1-6个月左右的长度。是一个风险比较低的品种,目前短债基金预期收益在4%左右。短债基金还有一个特征,大部分短债基金是免申购赎回费的(不过持有时间不到7天就赎回,有一个1.5%的惩罚性赎回费,所以至少也得持有7天以上)。如果后期A股回撤,医药等重新回到低估,甚至出现好机会的时候,短债基金赎回来投资低估指数基金也是比较方便的。所以这一期的螺丝钉组合,之前投资医药100
赠人玫瑰 , 手有余香:指数基金研讨会心得分享

赠人玫瑰 , 手有余香:指数基金研讨会心得分享

投资费率

昨天螺丝钉参加了一个嘉实基金的投资策略会,跟大家分享一下学习心得。基本面50ETF首先是说一个大家比较熟悉的指数基金的新闻,基本面50。基本面50也是我们比较熟悉的一个老牌基金啦,这个基金也是咱们估值表里的常客。之前基本面50是一个LOF基金$嘉实基本面50(F160716)$,最近基本面50的ETF基金也开始发行了。其实都是追踪基本面50指数的,只不过改成了ETF基金。原来的基本面50指数本身是一个很好的指数,但基金费率略高一些,每年1%的管理费率。改成ETF基金之后,管理费率降低到0.5%/年,这也对投资者更有利啦。那之前的LOF基金呢?后面可能大概率转型成为ETF联接基金,间接投资场内的ETF,用这种方式,也可以降低基金的费率。不过具体什么时候转型还要看基金公司的安排,等具体安排出来了,螺丝钉也会跟大家介绍的。对投资者来说,同样的指数基金,降低了管理费率,是一件好事情。因为,省下了就是赚到了。主动与被动在挑选股票基金的时候,有两个思路,一个思路是挑选主动基金,一个思路是挑选被动基金,也就是指数基金。选主动基金就是选基金经理。因为主动股票基金不透明,基金挑选什么股票,什么时候买什么时候卖出,我们并不知道。所以选主动基金,更多的依赖基金经理的投资能力。但主动基金经理也存在一些问题:比如说哪些基金经理的表现好,往往是经过很多年之后才看得出来;并且表现优秀的基金经理,通常也有自己的职业规划,可能做一段时间就跳槽或者离职了。更换基金经理之后,之后这个主动基金是不是还能表现出色,就不好预测了。这样的案例也很常见。相比之下,指数基金的持股非常透明。指数基金本身是一个工
学会如何挑选基金品种

学会如何挑选基金品种

投资研究

之前有朋友问螺丝钉,基金品种那么多,该怎么选呢?是怎么从茫茫众多的基金中,挑选出估值表、螺丝钉组合里的基金呢?今天来介绍一下螺丝钉挑选基金的思路。目前A股基金品种的数量,大约是六千多只。这么多的基金,哪怕一天研究一只,也得研究十几年。更何况每年还有大量的新基金上市。我们没必要一只只的看过去。通常是先从市面上已有的基金里进行筛选,构建一个基础的基金库,在这个基础上再进行投资。三类基金要避开首先要做的,是剔除规模小、费率高、追踪误差大的基金。▼规模小规模小的基金,比如说规模只有几百万、几千万的基金,有清盘的风险。虽然说清盘不会血本无归,而是按照某一天的基金净值,强制赎回投资者手里的基金份额,把资金还给投资者。但清盘毕竟比较麻烦,所以我们通常会避开规模小的基金。规模多大比较合适呢?通常是至少1亿以上。▼费率高同时,在挑选品种的时候,也会考虑同类里面费率更低的品种。对投资者来说,费率低,省到就是赚到。▼追踪误差大最后,要剔除追踪误差大的基金。这里的追踪误差,说的是基金净值跟对应指数的差距。有的指数基金成立后是跑输了指数的,这些品种要谨
谁动了我们的A股?

谁动了我们的A股?

投资影响

#螺丝钉研究#$螺丝钉指数基金组合(CSI666)$有朋友问螺丝钉,当前A股市场个人投资者和机构投资者的比例分别是多少呢,以及这种比例对我们普通投资者的投资,有什么样的影响呢?今天我们来聊聊A股的投资者结构。个人投资者A股长期是个人投资者占主体的。不过最近十年,个人投资者持有股票的比例是在下降的。从2007年到2017年,个人投资者的持有股票比例,从48%,下降到了21%。也就是说,十年前大约有48%的股票被个人投资者持有;到了2017年的时候,大约有21%的股票被个人投资者持有。虽然个人投资者持有股票的比例不太高了,但在贡献市场的交易上,A股市场里80%的交易量,都是由个人投资者贡献的。换句话说,个人投资者持有21%的股票,但贡献了80%的交易量。个人投资者频繁买卖、超高换手率是导致这个结果的主要原因。这也由此产生了一个问题:虽然股票每次买卖的费率并不高,但架不住投资者频繁交易。于是,过于频繁的买卖,拖累了个人投资者的收益。这是个人投资者收益不好的一个主要原因之一。所以,我们只需要做好长期投资的计划、避免短期的频繁交易,就不会付出过高的交易成本了。机构投资者上面说到A股散户持有股票的比例越来越低,那这些股票去哪儿了呢