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分享 | 金融衍生品小知识

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金融期货期权衍生品

货币期权外汇期权也称为货币期权,指合约购买方在向出售方支付一定期权费后,所获得的在未来约定日期或一定时间内,按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。即期汇率又称现汇汇率,是买卖双方成交后,在两个营业日之内办理外汇交割时所用的汇率。远期汇率远期汇率又称期汇汇率,是买卖双方事先约定的,据以在未来的一定日期进行外汇交割的汇率。比如在三个月后将美元兑换成日元,有两种方法。1、现在将美元兑换成日元,日元存定期三个月。2、现在先将美元存三个月定期,到期后再连本带息兑换成日元。这两种方法获得的日元是一样的,否则市场就会出现套利的机会。但是美元和日元的利率是不同的,所以两种方法所使用的汇率水平也不同。第一种方法使用了即期汇率,而第二种方法使用的是远期汇率。所以远期价格主要是即期汇率加减两种货币的利率差所形成的。货币期权价格的影响因素期权执行价格市场即期汇率期权收益就等于执行价格与即期汇率的差额。执行价格越高,即期汇率越低,看涨期权价格越高。执行价格越低,即期汇率越高,看跌期权价格越高。到期时间当期限增加时,美式看涨期权和看跌期权价格一般都会增加。因为期限较短的期权在行使时,较长期限的期权也可被行使,因此长期限期权的价格至少不会低于短期限期权的价格。预期汇率波动率用于衡量未来汇率变动不确定性的一个测度。波动率增大时,汇率大幅增高或降低的机会也会变大。看涨期权的拥有者可以从汇率增高中获利,但当汇率降低时损失也只是期权费用。同理,看跌期权的
私募基金、现货商都是如何利用商品期权进行套期保值的?

私募基金、现货商都是如何利用商品期权进行套期保值的?

期权商品基金

随着越来越多期权品种的上市,投资者如何更好地运用商品期权为自己套期保值、获取利润成为了重中之重。面对商品期权的主要交易者,现货贸易商、CTA私募基金、公募基金如何有效地利用商品期权化解自己可能面临的难题,下面将以豆粕期权为例子一一阐述。01商品期权可以帮助现货贸易商灵活库存管理当低库存时可以低价补库。若某豆粕贸易商库存不足,计划进货补库,担心豆粕价格上涨,通过卖出豆粕看跌期权可实现低价补库。例如,豆粕期货主力合约价格2804元/吨,执行价2800元/吨的豆粕看跌期权价格44.7元/吨。若豆粕涨到2850元/吨,收入权利金44.7元,相当于以2805.3元/吨购入豆粕,实现低价补库;若豆粕跌至2750元/吨,则实际以执行价减权利金,2755.3元/吨购入豆粕。当高库存时可以降低持有成本。假设某豆粕贸易商以3000元/吨购入豆粕,希望3100元/吨出货,但豆粕跌至2804元/吨,导致库存囤积,通过卖出执行价3100元/吨的豆粕看涨期权价格48.1元/吨可以降低持有成本。若豆粕涨到3100元/吨,可实现3100元/吨出货,同时得到权利金,实际获利148.1元/吨;若豆粕未涨到3100元/吨,收入权利金48.1元,则豆粕持
期货是什么呢?戳一戳了解一下~

期货是什么呢?戳一戳了解一下~

期货交易所期权

小姐姐带你了解期货在大家们的印象里,一提到中国的交易所,是不是最先想到的是上海证券交易所和深圳证券交易所。小姐姐告诉你,除了这两个之外中国还有四个个交易所大连商品期货交易所,郑州商品期货交易所,上海期货交易所,中国金融期货交易所。小姐姐带你来一个一个的看一下。郑州商品期货交易所郑州商品期货交易所是会员制交易所!郑州商品交易所(以下简称郑商所)成立于1990年10月12日,是经国务院批准成立的国内首家现货交易成功运行两年以后,于1993年5月28日正式推出中国证券监督管理委员会垂直管理郑商所曾先后推出棉纱、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、早籼稻等期货品种,其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬(新国标普通)小麦。截止2005年底,郑商所共成交期货合约44,081万手,成交金额138,261亿元。1997年至1999年,郑商所期货交易量连续三年位居全国第一,市场份额约占50%左右。目前,郑州小麦和套期保值等方面发挥积极作用。郑州价格已成为全球小麦和棉花价格的重要指标。目前郑州商品交易所上市的品种有:白糖--SR PTA--TA 棉花--CF 强麦--WS 硬麦--WT 籼稻--ER 甲醇--ME。大连商品期货交易所大连商品期货交易所是会员制交易所!大连商品交易所(英文名称为Dalian
理财小知识-什么是期权?

理财小知识-什么是期权?

投资理财期权

  由于资管新规和底层投资品价格的双重影响,银行理财产品的收益定价一降再降,为了满足客户多样化的需求,策略型理财产品和遴选产品也就应运而生。因为笔者对从事私人银行客户服务工作多年,对于工行私人银行专属理财产品比较了解,今天就通过一只策略型的挂钩专属私人银行客户的理财产品来为大家解释什么是期权。很多客户初期接受不了这样相对复杂的理财产品,可以待2020年资管新规过渡期结束以后,如果想买保本理财、预期收益型的理财产品,恐怕市场上就很难找的到了。  一、工行策略型产品。  银行理财和其它资管产品的设计中,期权使用的越来越多,下面笔者借用工行私人银行专属的一款策略型理财产品为大家介绍什么是期权。  大家可以看到这种策略型产品的投资策略,就是充分使用了期权的特点,将固定收益投资产生的一部分浮盈,投资于期权投资品。虽然这样的理财产品按照监管的规定不能在产品说明书上写明产品保证本金,但实则已经在结构上做到了保本。  二、什么是期权?  (一)是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利。其中,买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金),从而有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的标的证券。  1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买方和出售方两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。  2、期权的标的物:是指选择购买或出售的资产。